Previsión de resultados 2T.07
Fecha de publicación: jueves 2 de agosto a las 7.00 horas de París.

Una vez que han terminado los rumores especulativos acerca de movimientos corporativos, la atención volverá a estar centrada en los resultados.

No esperamos grandes crecimientos en ninguna de las partidas. Respecto al área minorista creemos que se producirán ligeros crecimientos según los objetivos del banco (+4%). Respecto a la unidad de Banca de Inversiones, esperamos un crecimiento de +13,6% del margen operativo, aprovechando su posicionamiento en segmentos con alta rentabilidad como los derivados sobre acciones.

Respecto a la unidad de Gestión de Activos esperamos buenos resultados, del +21,6% del margen operativo a/a.

Esperamos crecimientos del margen operativo para el grupo del +6,4%, lo que finalmente llevarán a que el beneficio neto crezca ligeramente hasta un +4% vs 2T.06. Resultados por debajo del de sus comparables. Esperamos que Societe publique unos incrementos de sus resultados por debajo de sus competidores franceses, BNP y Credit Agricole. El valor ha ido perdiendo fuerza estos últimos meses a medida que se agotaban los rumores acerca de operaciones corporativas. Creemos que la incertidumbre en este aspecto continuará, ya que su equipo gestor ha indicado que esta abierto a este tipo de operaciones. Si a ello unimos, que los múltiplos a los que cotiza Societe se sitúan en línea con los del sector, hace que mantengamos nuestra recomendación de MANTENER.