TIEMPO REAL
¿TRABAJAN MÁS Y GANAN MENOS? |
LaBolsa.com
6 de octubre de 2000
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La economía norteamericana vuelve el viernes a sorprender al mundo, esta vez con
la publicación del informe de empleo de Septiembre. Los datos muestran
más creación de empleos de lo esperado y menor crecimiento de los
salarios, y sirven para refrendar la tesis de que posiblemente los EE.UU. no necesiten
más subidas de tipos de interés, gracias al milagro de la productividad.
El consenso del mercado hablaba de 225.000 nuevos empleos y de un crecimiento
en el salario horario medio del 0.3%; mientras que los datos reales fueron de
252.000 empleos y un creciento salarial del 0,2%. La tasa de paro se sitúa
en el nivel más bajo de los últimos treinta años, el 3.9%,
o lo que es lo mismo lo que los economistas llamamos pleno empleo natural. El
presidente de la Reserva Federal (el equivalente a Wim Duisemberg en Europa) ha
venido mostrando durante los últimos años su preocupación
porque el alto nivel de empleo (implica una escasez de oferta de mano de obra)
pudiera conllevar incrementos salariales excesivos y, con ello, aumentos incontrolados
de la inflación. Este argumento ha venido justificando la última
senda alcista de los tipos de interés, y era remarcado una vez más
hace tan sólo unos días (en la reunión de la Fed del martes).
La explicación a este "milagro" está en los fuertes crecimientos
que la productividad de la mano de obra americana ha venido mostrando en los últimos
años, y que supone que los trabajadores producen más en menor tiempo,
fenómeno que ha venido achacándose al desarrollo de las nuevas tecnologías
(básicamente a la informatización de numerosos procesos).
La noticia no es buena para la cotización del Euro, por cuanto supone que
la economía norteamericana goza de mucha mayor salud que las Europeas;
por ello los inversores gozan de mayores garantías de beneficio si se posicionan
en activos norteamericanos, en detrimento de los europeos y en consecuencia en
detrimento del valor del Euro, que sin embargo se mostraba relativamente estable (¿Estarán
interviniendo de nuevo los Bancos Centrales?).
En las bolsas europeas las noticias, junto con la mala evolución de las plazas norteamericanas, llevaban a los índices a cerrar con pérdidas.
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Mayores subidas
 BBVA BCO FRANCE
1,33 / 6,40 %
ERCROS
0,22 / 4,76 %
B.ANDALUCÍA
49,10 / 4,36 %
Mayores bajadas
INBESOS
4,10 / -8,89 %
IBERDROLA
7,48 / -6,03 %
TEC.REUNIDAS
36,70 / -5,97 %
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-2,97
% 
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