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Soros se une al interés por AMS

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Publicado en Invertia.


La filial española de George Soros se suma a la puja por Amadeus

A Amadeus le ha salido un nuevo candidato para ser adquirida. Se trata de George Soros, una de las mayores fortunas del mundo, que a través de su nueva oficina en España ha mostrado su interés por hacerse con la central de reservas de vuelos, según han confirmado fuentes financieras. Por otro lado, algunos bancos de inversión aseguran que Iberia y Air France no venderán toda su participación en Amadeus.

Fuentes del sector del capital riesgo aseveran que Soros, que en España está representado por Jaime Bergel y Carlos Tejera, prepara una oferta para hacerse con un paquete relevante del capital de la multinacional con sede en Madrid. No obstante, al igual que ocurre con el resto de interesados, todavía no han fijado un precio para ofrecer a Iberia y Air France. La razón está en que aún no hay acuerdo entre ambas aerolíneas sobre cómo gestionar la venta de sus participaciones en referencia a la cuantía de los paquetes en venta y a la identidad de los futuros socios, que pueden ser financieros o industriales.

La aerolínea española tiene un 18,3% de las acciones de Amadeus, mientras que la gala controla el 23,5%. A estos títulos hay que sumar el 5% en manos de Lufthansa, de la que se da por segura su venta. Según fuentes financieras, que confían en que en las próximas semanas reciban ya el cuaderno de venta por parte de Amadeus, el único acuerdo logrado hasta ahora entre ambas sociedades es que no venderán todas sus acciones en el grupo. Esta opción supone descartar, a priori, la posibilidad de que uno de los compradores sea un socio industrial.

Según lo publicado hasta el momento, los grupos de capital riesgo interesados en comprar Amadeus son Permira, Apax Capital, BC Partners, Cinven, CVC Capital, Carlyle, Texax Pacific, Bain Capital y Kohlberg Kraus Roberts. A estos se une ahora Soros, pero fuentes del sector indican que conforme se acerque el momento de la venta definitiva el número de aspirantes se reducirá de forma considerable y quedarán muy pocos en la puja.

”No es una operación sencilla porque cualquiera de estas empresas de capital riesgo no arriesga si no tiene asegurado una rentabilidad mínima del 15 o el 18% y, una vez comprada, no es fácil volver a venderla después como hacen estas sociedades porque no hay muchas compañías en el mundo dedicadas a este negocio”, explica el director de una empresa de private equity. Además, añade que “hay muchos temas por resolver, como qué participación se pondría a la venta, si sería necesario una OPA por el 100% y cuál sería el reparto de poder dentro de la compañía”.

Puja al mejor precio

”Lo más probable es que sea una puja muy abierta y que se la lleve el que mayor precio oferte”, argumentan desde un banco de inversión estadounidense que asesora a uno de los grupos financieros. En este sentido, fuentes de una entidad germana asegura que en el mercado hay rumores de que algunos de los interesados podrían presentar una OPA a más de siete euros por acción e, incluso, a 7,5 euros.

Este precio supondría una prima mínima del 16% sobre los precios actuales, que ya acumulan una revalorización del 23% desde que aparecieron las primeras informaciones el pasado 17 de agosto. “Esta subida hace que la operación sea menos interesante para cualquier firma de capital privado porque el valor ya se ha disparado y le resta atractivo”, puntualizan desde una de los private equity que considera descabellada una oferta a siete euros.

Recientemente, Ángel Mullor, consejero delegado de Iberia, dijo que "Amadeus es una inversión financiera muy rentable, por lo que no tenemos prisa por vender, pero si la oferta es buena seguiremos adelante", tras reconocer que la aerolínea "ya está negociando con fondos de inversión estadounidenses y europeos".