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ENDESA (ELE)
| Valoración: sobreponderado
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| Fecha: 27 de junio de 2008 |
COMENTARIO
Endesa cierra la venta de activos a E.On, que incluye
Endesa Europa (excluidas las actividades de trading y los activos no localizados en Italia, Francia, Polonia y Turquía, e incluyendo una participación del 80% en
Endesa Italia y una participación del 65% en
Endesa France), así como, en España, las Centrales Térmicas de Los Barrios (central de carbón con 567,5 MW de potencia instalada) y Tarragona (central de ciclo combinado con 395 MW de potencia instalada). La venta de estos activos ha sido autorizada por la Comisión Europea y, en cuanto a los activos radicados en España, por la Dirección General de Política Energética y Minas, por lo que la transacción es firme. El precio de la venta, resultado de la valoración llevada a cabo por los bancos de inversión designados por las partes, y dada a conocer el pasado 27 de marzo, asciende en el caso de
Endesa Europa a un valor empresa de 10.750 millones de euros, y una vez deducidos minoritarios y deuda, 7.126 millones de euros. Junto con la participación en
Endesa Europa se cede al comprador la posición neta de deuda intragrupo de
Endesa Europa y sus sociedades participadas por un importe de 1.159 millones de euros. En cuanto a la venta de las centrales de Los Barrios y Tarragona, el precio acordado es de 769 millones de euros.
La operación supone una plusvalía bruta para Endesa de 4.550 millones de euros, sujeto a posibles ajustes en función de la deuda de
Endesa Europa finalmente existente a la fecha de ayer.
Endesa celebrará Junta General de Accionistas el próximo 30 de junio, con la posibilidad de aprobación de un dividendo extraordinario de hasta el 100% de las plusvalías obtenidas. Sobreponderar.
